4# Rubrica Analisi di Alibaba

Alibaba Group Holding Limited, attraverso le sue aziende e filiali, fornisce attività di e-commercio nella Repubblica Popolare Cinese e a livello internazionale. Alibaba non è solo Aliexpress ma un agglomerato di attività che operano come Core business nell'ecommerce, nel Cloud Computing (che dall'anno scorso hanno iniziato a portare utili), digital media, Entrertainment e diversi altri settori. L'azienda che è più confrontabile con Alibaba è Amazon che proprio come BABA si espande su tutti i fronti.

L'azienda è stata fondata nel 1999 dall'iconico imprenditore Cinese Jack Ma che ha portato l'azienda da piccolo store online all'impero che oggi è quotato sui principali exchange da Hong Kond al NYSE. Tuttavia J.M. ha solo 4,8% delle azioni e non ha più un ruolo centrale al suo interno. Anzi negli ultimi tempi per alcune sue affermazioni in pieno contrasto con il governo Cinese sta uscendo dalle scene e dai rapporti societari con BABA. Per quanto riguarda i recenti eventi potete guardare il post del 29 Marzo e del 12 Aprile in cui parliamo del rischio politico e degli eventi recenti del titolo.

Grafico e Storia

Il titolo negli ultimi mesi è stato soggetto al "vento delle notizie e degli eventi". Nel 2020 in crescita nonostante la delusione delle aspettative. A Novembre i tweet di Trump si sono concretizzati con un'indagine della SEC e la possibilità di essere esclusa dalle contrattazioni del NYSE, gli eventi di Jack Ma poi non hanno aiutato: da prima le sue aperte critiche alla Cina, poi la sua presunta sparizione per circa 2 settimane, che ha fatto crollare il titolo ai minimi di 210 dollari dai quasi 320 di fine ottobre. A livello tecnico ci sarebbe molto altro da dire più avanti.

Come sta andando la compagnia?

Alibaba proprio come altre aziende simili ha aumentato di moltissimo negli anni le sue entrate rispetto agli utili in quanto ha reinvestito molto in altre attività e settori per espandere e diversificare il business. Questa è una cosa molto positiva per quanto rischiosa. L'azienda sta investendo molto per espandere e innovare il mercato di riferimento e non solo oltre allo sforzo di internazionalizzazione avviato da diversi anni.

Situazione finanziaria:

Non c'è molto da dire, la situazione finanziaria è immacolata ha un debito su equity del13%, anche anno su anno le attività sono in costante crescita.

Aspettative sulla compagnia:

Le aspettative al netto dei recenti sviluppi e in quella che potrebbe essere la fase 2 della guerra commerciale fra USA e Cina sono in crescita. Il management e gli analisti pensano che questo non intralcerà più di tanto lo sviluppo e la crescita della compagnia. Tuttavia i dubbi a breve e medio termine restano e pesano sul titolo.

Rispetto al settore:

Il titolo per quanto growth e value non eccelle rispetto al settore di riferimento. Il pricing degli analisti invece la vedrebbero tra 260 e 310 dollari.

L'azione è come molte di questo tipo posseduta dal settore pubblico e dagli istituzionali, questi due sono in genere un segnale molto positivo da tenere in conto per il valore di questa azienda. Tuttavia in questo caso è anche un fattore negativo in quanto questi possono influenzarne la politica che è in aperto contrasto con il mercato di riferimento che sta cercando di attaccare e l'internazionalizzazione della stessa...

Solo il tempo ci dirà cosa poteva essere, nel mentre...

Character analysis and Statistical Analysis

il titolo BABA a livello statistico non è affatto semplice da inquadrare in modo univoco.

Per via del forte impatto delle notizie negli ultimi mesi come durante la guerra commerciale il carattere ha cambiato pelle da Mean Revers, tipico di questi titoli a grossa capitalizzazione a Trend Follower, tipico di titoli più piccoli che si muovono in maniera repentina per notizie e dati o con forte direzionalità.

Note: Mean Revers si intende quei titoli che ritornano alla media ovvero che comprati nelle giornate negativi in cui i prezzi scendono o vendute quando i prezzi superano i massimi storici danno un reale vantaggio statistico capace di dare profittabilità statistica (da qui Statistical Analysis)

Trend Follower è l'esatto opposto, questi vanno comprati alla rottura dei massimi o venduti alla rottura dei minimi o in genere seguono il trend rialzista o ribassista per molto tempo proprio come dice il nome.

Questo è il report seguendo il test di Mean Revers sul titolo:

Il risultato del test è positivo sia in termini di win ratio che di profict factor ma vi sono dei periodi particolari che lo portano a perdere o ad avere un equity line molto sporca.

Viceversa in quei momenti soggetti a forte volatilità per le notizie il titolo che lo ha portato a trend rialzisti o ribassisti persistenti.

Report test trend follower:

Anche in questo caso il risultato non è da scartare e quindi si potrebbe pensare a come unirli per dare un risultato migliore il problema che entrambi i sistemi lavorano in senso contrario ovvero uno esclude l'altro. Si allontano per natura come un magnete.

Questa equity line denota bene come nelle fasi in cui abbia guadagnato i più siano state proprio quelle più soggette a notizie improvvise in particolare dovuti al sentiment del mercato, twiit, rischio politico e così via..

Perciò la conclusione non è dare una formula magica per predire il futuro del titolo o dei suoi prezzi ma capire che nei momenti di forte volatilità dovuti ad eventi esogeni come quelli evidenziati è meglio non andare contro trend a meno che non abbiate la sfera di cristallo.

Risultato tecnico:

E' da prendere con attenzione il supporto di 237,5 e 220,27 alla rottura del primo infatti si potrà continuare al ribasso fino a 225 dollari, la rottura anche del secondo livello di supporto segnerebbe un evento drammatico di forte trend ribassista sul titolo.

La rottura al rialzo dei massimi di 245,12 o della trend line ribassista in atto segnerebbe la rottura del triangolo discendente.

Conclusione

La compagnia in conclusione è in un ottimo stato di salute dal punto di vista finanziario che si sta espandendo su diversi settori oltre che nel resto del mondo. L'azienda è un grande colosso con buone opportunità di crescita.

Le perplessità politiche nel breve e medio periodo rappresentano ancora un rischio che ha portato il titolo ad avere un prezzo scontato.

Se queste non dovessero rappresentare un nuovo ostacolo il prezzo tornerà a salire molto velocemente. Un buon investimento quindi ma soggetto ad una buona dose di rischio che richiede più di qualche attenzione affrontabile con una gestione attiva.

pricing degli analisti: