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CROLLI E TASSE SULLE BANCHE CON OMNIBUS

Updated: Aug 9

OMNIBUS Approvata il 7 agosto 2023 dal Consiglio dei ministri. Cambia i parametri di tassazione sulle banche e il mercato disapprova.




๐๐ข๐š๐ณ๐ณ๐š ๐€๐Ÿ๐Ÿ๐š๐ซ๐ข ๐œ๐ž๐๐ž ๐จ๐ฅ๐ญ๐ซ๐ž ๐ข ๐๐ฎ๐ž ๐ฉ๐ฎ๐ง๐ญ๐ข ๐ฉ๐ž๐ซ๐œ๐ž๐ง๐ญ๐ฎ๐š๐ฅ๐ข, ๐ฆ๐š๐ ๐ฅ๐ข๐š ๐ง๐ž๐ซ๐š ๐ข๐ง ๐„๐ฎ๐ซ๐จ๐ฉ๐š


La Borsa di Milano in calo del 2,5%, maglia nera in Europa, trascinata al ribasso dal suo settore bancario. Il Decreto-legge approvato ieri sera dal Governo Meloni, che prevede una tassa sugli extraprofitti delle banche, ha spaventato gli investitori.


La tassa, che scatterร  se il margine di interesse registrato nel 2022 eccede per almeno il 5% il valore dell'esercizio 2021, sarร  del 40%. La percentuale sale al 10% confrontando il 2023 col 2022. Il settore bancario ha giร  realizzato grossi profitti nel 2021 e 2022, totalizzando rispettivamente 38,4 miliardi e 45,5 miliardi. Questo รจ stato possibile grazie all'aumento dei tassi di interesse, che hanno permesso alle banche di aumentare i profitti sugli interessi passivi.


Il Governo ha attaccato il ritardo degli istituti bancari di adeguare i tassi di interesse a favore dei correntisti. Le banche hanno infatti aumentato rapidamente i tassi d'interesse sugli interessi passivi, ma hanno fatto piรน lentamente adeguamenti ai tassi d'interesse sugli interessi attivi, ovvero quelli che pagano i correntisti sui loro depositi La scorsa estate anche la Spagna aveva adottato un procedimento simile, con Madrid in grado di incassare circa 3 miliardi.


Il provvedimento approvato dal governo non รจ ancora stato pubblicato in Gazzetta Ufficiale. Quando lo sarร , il Parlamento avrร  60 giorni per convertirlo in legge. Tuttavia, il Parlamento chiuderร  per le ferie estive, quindi i tempi si dilateranno almeno fino ai primi di settembre. Settore bancario italiano che rivede al ribasso le proprie performance in Borsa, le quali sono pari a circa il doppio di quelli spagnole e circa 3,5 volte quelli europee negli ultimi 12 mesi.



Questo รจ dovuto ad un punto di partenza diverso che vede premiare le banche italiane rispetto a quelle europee.


Ma cerchiamo di capire il perchรฉ da un punto di vista diverso.

Ad oggi, Il ๐ญ๐š๐ฌ๐ฌ๐จ ๐๐ข ๐ข๐ง๐ญ๐ž๐ซ๐ž๐ฌ๐ฌ๐ž ๐ฌ๐ฎ๐ข ๐๐ž๐ฉ๐จ๐ฌ๐ข๐ญ๐ข presso la banca centrale, ossia il tasso incassato dalle banche a fronte dei depositi mantenuti in garanzia presso la banca centrale, si attesta al ๐Ÿ‘,๐Ÿ“๐ŸŽ% annuo.


Alla fine del primo trimestre del 2023, il saldo complessivo di depositi e conti correnti tra tutte le banche italiane ammontava a circa ๐Ÿ.๐ŸŽ๐ŸŽ๐ŸŽ ๐ฆ๐ข๐ฅ๐ข๐š๐ซ๐๐ข di euro. Presso le principali banche italiane, l'interesse corrisposto ai propri clienti sui conti correnti รจ circa intorno allo ๐ŸŽ,๐Ÿ๐ŸŽ%. Questo significa che solo nel 2023 le banche incasseranno circa ๐Ÿ”๐ŸŽ ๐ฆ๐ข๐ฅ๐ข๐š๐ซ๐๐ข di euro dalla differenza tra gli interessi pagati dalla BCE e gli interessi che loro corrispondono ai propri clienti.


Il ministro Salvini ha dichiarato che il provvedimento appena varato sugli extra-profitti delle banche varrร  all'incirca ๐Ÿ-๐Ÿ‘ ๐ฆ๐ข๐ฅ๐ข๐š๐ซ๐๐ข di euro. Da questo รจ derivato un tonfo delle azioni bancarie, che al momento stanno perdendo tutte intorno all'๐Ÿ–%. Se non รจ irrazionale perdere l'8% per un provvedimento governativo che pesa per ๐Ÿ/๐Ÿ‘๐ŸŽ del solo profitto derivante dagli interessi, ditemi voi cos'รจ l'irrazionalitร .


Se l'avessero chiamato per quello che รจ, ossia un ๐œ๐จ๐ง๐๐จ๐ง๐จ ๐ฌ๐ฎ๐ ๐ฅ๐ข ๐ž๐ฑ๐ญ๐ซ๐š-๐ฉ๐ซ๐จ๐Ÿ๐ข๐ญ๐ญ๐ข, in questo momento staremmo vedendo le stesse percentuali, ma con segno positivo. Dico questo perchรฉ, in un mondo ideale (o in un mondo in cui ci sia qualcosa che somigli vagamente a un mercato in ๐ซ๐ž๐ ๐ข๐ฆ๐ž ๐๐ข ๐ฅ๐ข๐›๐ž๐ซ๐š ๐œ๐จ๐ง๐œ๐จ๐ซ๐ซ๐ž๐ง๐ณ๐š) le banche sarebbero state costrette a corrispondere parte di questi ricavi ai propri correntisti, con un esborso ben piรน gravoso per i loro bilanci.


Infatti, ammettendo un tasso di interesse pari anche solo alla metร  di quelli ricevuti dalla BCE, le banche avrebbero dovuto elargire ๐Ÿ‘๐Ÿ“ ๐ฆ๐ข๐ฅ๐ข๐š๐ซ๐๐ข ai propri correntisti. Invece 2-3 miliardi (teorizzati dal governo, ma potranno anche essere meno), e passa la paura. Solite giravolte all'italiana.


Per concludere quindi quello che ci attendiamo รจ che un imposta del 5% sugli utili dell'anno scorso non possano compromettere la capitalizzazione di un titolo del 10%. Per questo motivo riteniamo che questo sia un ottima occasione di acquisto se fatto nel modo corretto.


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