La decelerazione dell'inflazione negli Stati Uniti e gli ottimi risultati dei titoli di lusso e del settore finanziario hanno permesso ai mercati finanziari di riprendere quota questa settimana. Con i una leggera decrescita del PIL tra Stati Uniti e Europa i mercati continuano a salire con moderazione.
VARIAZIONE INDICI ULTIMI 12 MESI:
Materie prime
Energia. Il morale è ancora alto. Risulta evidente dai due principali benchmark petroliferi globali pronti a chiudere la settimana in rialzo, siglando così la quarta sequenza settimanale positiva consecutiva. Il Brent è scambiato intorno agli 86 dollari, mentre il WTI statunitense ha brevemente superato il suo massimo annuale, quotato al di sopra degli 83 dollari. Questa crescita è alimentata dal binomio Cina/OPEC: mentre la Cina sta dimostrando di accelerare la sua riapertura tramite importazioni ed esportazioni dinamiche, l'OPEC sta ulteriormente soffocando l'offerta globale con tagli alla produzione. Per quanto riguarda il gas naturale in Europa, il TTF di Rotterdam si aggira intorno ai 41 euro/MWh.
Metalli. L'oro continua dritto per la sua strada raggiungendo i 2030 dollari per oncia. Il calo dell'inflazione negli Stati Uniti, che sta contribuendo a mitigare i rendimenti obbligazionari, sta facendo un favore agli acquirenti d'oro. Nella sua ultima nota mensile, il World Gold Council ha riferito che gli ETF garantiti dall'oro fisico hanno registrato forti afflussi netti il mese scorso, afflussi potenziati dalla crisi bancaria, dall'indebolimento del dollaro e dal calo dei rendimenti obbligazionari. Sul fronte dei metalli industriali, i prezzi hanno generalmente ceduto terreno. Il rame è scambiato attorno agli 8800 dollari, mentre l'alluminio è a 2260 dollari.
Prodotti agricoli. Il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti (USDA) ha rivisto al rialzo le scorte statunitensi di grano, passando da 568 a 598 milioni di bushel a causa del deterioramento della domanda. Pertanto, a Chicago il prezzo del grano si è indebolito a 675 centesimi per bushel, mentre il mais ha leggermente ripreso quota a 660 centesimi.
Macroeconomia
Trend. Gli investitori non si sono fatti impressionare dalle notizie macroeconomiche e geopolitiche della settimana. Vi sono state solo leggere reazioni all'annuncio dell'accerchiamento di Taiwan da parte della Cina e ai dati sull'inflazione statunitense di marzo. Il CAC40 francese ha addirittura rotto il suo massimo storico per tre sessioni consecutive. L'aumento dei prezzi negli Stati Uniti è stato del 5% su base annua, leggermente inferiore alle aspettative ma comunque elevato. L'inflazione core, che non tiene conto dell'aumento dei prezzi dell'energia e degli alimenti, ha raggiunto a marzo lo 0,4% su base mensile e il 5,6% su base annua, in linea con le aspettative. Tuttavia, si tratta di un leggero aumento rispetto al 5,5% registrato a febbraio. I prezzi sono ancora in crescita e non sono da scartare ulteriori eventuali rialzi dei tassi.
Valute. A causa della politica restrittiva della BCE, l'euro si sta apprezzando rispetto al dollaro americano. La coppia EUR/USD è attualmente scambiata a 1,1064 dollari, dopo aver raggiunto il massimo di un anno a 1,1075 dollari. La valuta statunitense è sotto pressione rispetto alle valute che stanno ancora beneficiando dell'aumento dei tassi, mentre i dati economici la indeboliscono con un calo dell'indice DYX. Il kiwi rimane invece stabile, attorno a 0,629 dollari. Inoltre, l'euro continua a perdere terreno nei confronti del franco svizzero a 0,9822 CHF.
Tassi. I dati pubblicati questa settimana sembrano confermare il rallentamento dell'inflazione e del mercato del lavoro negli Stati Uniti. Gli investitori scommettono su un aumento di 25 punti base del tasso di riferimento da parte della Fed nella prossima riunione di maggio. I rendimenti obbligazionari statunitensi a 10 anni sono in leggero rialzo al 3,4356%. Lo spread con le obbligazioni tedesche di pari scadenza è ai minimi da oltre due anni. Inoltre, in questi giorni i bond asiatici hanno ricevuto il maggior afflusso di capitali esteri da più di un anno. Si deve alle aspettative degli investitori di una politica monetaria espansiva per stimolare l'economia.
Criptovalute. Il bitcoin è salito di oltre l'8,5% da lunedì e, nel momento in cui scriviamo, è tornato sopra la soglia psicologica dei 30.000 dollari. L'ether, nel frattempo, sta nettamente superando il leader, salendo di oltre il 12% nello stesso periodo e aggirandosi nuovamente attorno alla soglia dei 2.100 dollari. Le criptovalute stanno cavalcando un'ondata di entusiasmo poiché il mercato prevede un miglioramento delle condizioni economiche nei prossimi mesi. Benché il bitcoin sia salito dell'86% da inizio anno, è ancora sotto del 54% rispetto al suo massimo storico di 69.000 dollari del novembre 2021.
Calendario. La prossima settimana sono attesi diversi dati economici: l'Empire State Manufacturing Index pubblicato dalla Federal Reserve di New York lunedì, l'evoluzione dei richiedenti lavoro in Inghilterra e l'indice di inflazione canadese martedì, l'indice di inflazione inglese mercoledì, le richieste di disoccupazione americane giovedì e infine il PMI manifatturiero e dei servizi americano, inglese, tedesco e francese venerdì.
Top/Flop della settimana
Top
XP Inc (+28%): Il titolo si posiziona in testa tra i rialzi della settimana. La società di gestione patrimoniale brasiliana quotata al Nasdaq ha comunicato un utile trimestrale migliore del previsto, grazie a un aumento del 105% dei clienti istituzionali.
A.P. Moller - Maersk (+16%): La compagnia di navigazione danese ha annunciato questa settimana il lancio di due nuovi servizi di trasporto aereo tra Stati Uniti e Cina.
Shockwave Medical (+16%): Vento in poppa per il gruppo statunitense di dispositivi medici, che quest'anno ha già notevolmente migliorato la propria posizione finanziaria. Ha annunciato che la sua tecnologia di litotrissia intravascolare (IVL) beneficerà di un miglioramento dei tassi di rimborso.
Polestar Automotive (+15%): La casa automobilistica svedese quotata al Nasdaq ha registrato un primo trimestre caratterizzato da un incremento delle consegne di quasi il 26%. Pertanto, ha ribadito il suo obiettivo annuale con una previsione dei volumi globali in aumento del 60% per il 2023. Il gruppo ha inoltre annunciato che il 18 aprile presenterà in Cina il suo nuovo modello, la Polestar 4.
Coinbase (+12%): La piattaforma di scambio di criptovalute sta beneficiando del recente aumento degli asset digitali. Questi ultimi traggono vantaggio del rinvio degli investitori, scottati dall'inatteso calo dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti.
AB VOLVO (+10%): Il produttore svedese di camion, autobus e attrezzature per l'edilizia ha annunciato risultati trimestrali preliminari superiori alle aspettative. Le vendite nette sono cresciute del 24,8% nel periodo in esame e l'utile operativo è salito del 44,9%.
Christian Dior (+8%), LVMH (+8%) e Hermès (+5%): In Francia gli operatori del lusso hanno registrato vendite trimestrali migliori del previsto, grazie al dinamismo dei mercati asiatici.
Flop
SAS AB (-38%): La compagnia aerea scandinava SAS sta valutando la possibilità di un delisting a causa delle sue difficoltà finanziarie. Il gruppo, che attualmente ha una quotazione di appena 150 milioni di euro, è da luglio scorso sotto la protezione della legge statunitense sulla bancarotta.
Sarepta Therapeutics (-12%): Doccia fredda per la società statunitense di ricerca medica e sviluppo di farmaci. La FDA (Food and Drug Administration, l'agenzia statunitense per gli alimenti e i medicinali) starebbe per respingere la terapia genica del gruppo per la distrofia muscolare di Duchenne, attualmente in fase di revisione.
Baidu (-8%): Il gigante cinese dei motori di ricerca ha annunciato questa settimana che sta facendo causa ad Apple e ad altri sviluppatori di app per presunte copie fraudolente del suo bot Ernie, pensato per competere con ChatGPT. Il gruppo teme anche l'arrivo della chatbot di intelligenza artificiale di Alibaba. In conclusione, gli Stati Uniti starebbero preparando un'offensiva per limitare gli investimenti americani nell'IA cinese.
American Airlines (-8%): La compagnia aerea ha deluso i mercati rivelando previsioni di ricavi e utili trimestrali inferiori alle attese. Il gruppo ha inoltre annunciato la sospensione di due rotte USA-Cina a causa della scarsa domanda sul mercato. Gli analisti rimangono cauti sul titolo e Susquehanna ha rivisto al ribasso il suo obiettivo di prezzo.
Merck Kgaa (-7%): Le autorità sanitarie statunitensi hanno chiesto alla società tedesca di sospendere l'arruolamento in uno studio clinico sull'evobrutinib, un anticorpo sperimentale per il trattamento della sclerosi multipla recidivante-remittente, in seguito all'apparizione di danni al fegato su alcuni pazienti.
Alstom (-6%): I mercati non hanno riservato una bella accoglienza all'annuncio della partenza del direttore finanziario del gruppo francese. Laurent Martinez, in carica dal 2018, ha annunciato il suo ingresso in Orange.
La stagione dei risultati parte alla grande!
mercati azionari sono globalmente rialzisti sui principali indici globali, ma la volatilità potrebbe rimanere elevata a seconda dei prossimi comunicati societari. Sebbene il leggero calo dei dati sull'inflazione abbia rassicurato gli investitori sulla traiettoria dei tassi di riferimento della Fed, il petrolio è di nuovo in aumento e ciò potrebbe pesare sui prossimi dati sull'inflazione.
In finvest abbiamo preso beneficio e prese di profitto molto importanti su quelle azioni che in questi periodi movimentati hanno saputo darci grandi soddisfazioni. Ora restiamo in allerta investiti ma pronti a mettere sul campo un aumento del 10% del capitale per eventuali nuovi ritorni di volatilità.
Buon weekend a tutti gli investitori.